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如何干预外汇市场,影响汇市的基本因素之中央银行的干预

如何干预外汇市场,影响汇市的基本因素之中央银行的干预

中央银行对外汇市场干预早已有之如何干预外汇市场。欧洲货币体系中就规定了汇率波动的上下限,各中央银行有责任干预外汇市场,维护成员国之间的货币汇率的稳定。自实行浮动汇率制以来,各国中央银行都多次单独或联合地干预外汇市场。

1、中央银行的货币政策调整对外汇汇率的影响

一国货币政策的改变(尤其像美国、日本这样的经济大国)会使外汇市场中对该国货币的预期与需求发生变化,从而使汇率发生变化。

2、中央银行对外汇市场的直接干预

中央银行作为政府在国际业务中的代理人,为了实现政府的对外经济政策目标,除了采取调整货币政策的手段外,很多时候中央银行还采取直接干预外汇市场的方式,即中央银行在外汇市场上用本币直接购买外汇,这是最直接的一种手段。

3、中央银行联手干预的影响

各国中央银行干预汇率,目的是为了打击投机活动使汇率趋于稳定。但是,一个国家的干预能力有一定局限性,有时单独干预作用不大,因此多国联手干预便成了一种趁势。西方7个发达工业国中央银行便有协议,在必要时共同干预市场。

4、市场交易者的对策

面对中央银行对外江市场的干预,外汇市场参与者应注意以几点问题:

首先,要分析中央银行干预的目的。

其次,要分析政府宏观经济政策与中央银行干预是否一致。

最后,要分析基本经济因素决定的方向与中央银行干预的方向是否一致。

这家最喜欢干预外汇市场的央行“从良”了!

过去十年瑞士央行不时采取干预措施,试图遏制瑞郎升值压力,但几乎没有提供此类行动的细节,只是在年度报告中列出了总额。

如何干预外汇市场,影响汇市的基本因素之中央银行的干预

2018年瑞士央行购买了价值23瑞郎的外汇,规模为2013年以来最小。由于避险情绪减弱,瑞郎兑欧元去年4月曾短暂跌至1.20欧元,但之后大部分的跌势被扭转。

瑞士央行周四公布货币政策声明时可能会重申干预汇市的承诺,并将存款利率维持在-0.75%纪录低位不变。该央行可能会延用瑞郎汇率“被高估”的说法。瑞郎兑欧元在过去12个月中升值3%。

瑞士央行采取负利率政策的目的是吓退购买瑞郎的投资者,抑制瑞郎的避险需求。瑞郎强势令瑞士出口依赖型经济受挫。

根据外媒调查,分析师预计瑞士央行在今年底前不会有任何动作,尤其是考虑到欧洲央行政策正常化的步伐放缓。大多数分析师预测最快要等到2021年才会有所行动。

凯投宏观的Jack Allen表示:“我们不认为瑞士央行在2020年底前会调整利率。事实上,如果我们的评估无误,欧洲央行明年会被迫重启量化宽松,瑞郎的上行压力(和瑞士央行对通缩的担忧)进入2020年后可能增强。”

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